ڇا گروي جي شرح گهٽجڻ واري بيلنس شيٽ جي تحت صبح جو آغاز ڪندي؟
23/04/2022
فيڊ پنهنجي تازي منٽن ۾ ذڪر ڪيو آهي ته اهو سرڪاري طور تي مئي ۾ پنهنجي بيلنس شيٽ کي ڇڪڻ شروع ڪندو، ۽ اڳڪٿي ڪئي ته اهو سڀ کان وڏو ٿي سگهي ٿو.وفاقي رزرو شروع ٿيڻ کان پوءِ سود جي شرح وڌائڻ جو سلسلو شروع ڪيو، بيلنس شيٽ کي گهٽائڻ جو منصوبو پڻ ايجنڊا تي رکيو ويو آهي.ڪجهه قرضدار اوچتو "بيلنس شيٽ جي ڇڪڻ" بابت عجيب محسوس ڪري سگھن ٿا.جڏهن 2020 ۾ COVID-19 ڀڃي ويو، فيڊرل ريزرو مارڪيٽ مان وڏي مقدار ۾ بانڊ خريد ڪرڻ شروع ڪيو، جنهن جو مقصد مارڪيٽ ۾ پئسا انجڻ ڪري معيشت کي متحرڪ ڪرڻ آهي.اهو عمل QE (Quantitative Easing) پاليسي طور سڃاتو وڃي ٿو.QE پاليسي جو سڀ کان سڌو نتيجو سود جي شرح ۾ گهٽتائي ۽ مارڪيٽ جي ليولٽي ۾ اضافو آهي.گرت QE پاليسي، فيڊ جو حتمي مقصد مارڪيٽ ۾ ڪرنسي شامل ڪندي سود جي شرح کي گهٽائڻ آهي، اهڙيء طرح معيشت کي متحرڪ ڪرڻ جو مقصد حاصل ڪرڻ.گذريل ٻن سالن ۾، وڌندڙ اسٽاڪ مارڪيٽ ۽ هائوسنگ جي قيمتون، ۽ گهٽ گروي سود جي شرح سڀ QE پاليسي جي سبب آهن.
ڇڪڻ واري بيلنس شيٽ کي QE پاليسي جي هڪ ريورس آپريشن جي طور تي ڏسي سگهجي ٿو، ان جو سڌو مقصد هڪ ئي وقت بيلنس شيٽ جي ٻنهي پاسن جي تعداد کي گهٽائڻ آهي، ته جيئن ڪرنسي جي گردش کي گهٽائڻ جو مقصد حاصل ڪيو وڃي، جيڪو QE پاليسي جو هڪ مخالف اثر پڻ آڻيندو آهي.QE پاليسي جو ضمني اثر اڪثر ڪري افراط زر آهي، ۽ موجوده افراط زر "بلند" آهي، تنهنڪري فيڊ سود جي شرح وڌائڻ شروع ڪرڻ کان پوء، ان کي باهه ڏيڻو پوندو ۽ ڇڪڻ واري بيلنس شيٽ کي شروع ڪرڻو پوندو، جيئن ته "ڊبل بريڪ" افراط زر.
اهو دور ڪهڙي طريقي سان ٿيندو ڇڪڻ واري بيلنس شيٽ ڪيو وڃي؟
بانڊ خريداري جي سائيز کي گهٽائڻ لاء ٽي مکيه طريقا آهن.سڌو سنئون بانڊ وڪڻڻ؛۽ اجازت ڏيڻ لاءِ اثاثن کي پاڻمرادو پختگي تي ريڊيم ڪيو وڃي (ريڊيمپشن)، يعني پختگي تي ٻيهر سيڙپڪاري کي روڪڻ لاءِ.
سڀئي ٽي طريقا استعمال ڪري سگھجن ٿا بيلنس شيٽ جي سائيز کي گھٽائڻ، گردش ۾ رقم جي مقدار کي گھٽائڻ لاءِ سود جي شرح وڌائڻ، ۽ افراط زر کي ڪنٽرول ڪرڻ.
فيڊرل ريزرو پاران جاري ڪيل تازي مانيٽري پاليسي جي اجلاس جا منٽ ڏيکاريا ويا آهن ته وڌندڙ افراط زر کي منهن ڏيڻ لاءِ، پاليسي ساز ”عام طور تي اتفاق ڪيو ويو“ فيڊ جي اثاثن کي گهٽائڻ لاءِ هر مهيني $95 بلين تائين.
منٽن جو پڻ ذڪر ڪيو ويو آهي "بنيادي طور تي SOMA جي سيڪيورٽيز هولڊنگز مان حاصل ڪيل پرنسپل جي ٻيهر سيڙپڪاري جي ذريعي،" مطلب ته ڇڪڻ جو هي دور "غير فعال" هوندو، بلڪه فعال وڪرو جي ڀيٽ ۾، مٿي ذڪر ڪيل ٽئين طريقي سان.ڪيترن ئي اقتصاديات جي توقع آهي ته فيڊ کي ٽن سالن دوران تقريباً 3 ٽريلين ڊالر تائين پنهنجي بيلنس شيٽ کي ڇڪائڻ جو مقصد آهي.پر منٽن ۾ تفصيل نه ڏني وئي ته ڪيپ کي ڪيئن مرحلو ڪيو ويندو، هڪ تفصيل جو اعلان مئي جي اجلاس ۾ ڪيو ويندو.جيڪڏهن فيڊ جاري رهي ته ان جي بيلنس شيٽ کي ڇڪايو وڃي جيئن پروجيڪٽ، اهو سڀ کان وڏو هوندو.
ڇڪڻ ing تيز ٿي رهيو آهي ، اثر نه ٿي سگھي تيز ٿي ويو
ڇڪڻ جو آخري دور 2017 ۽ 2019 جي وچ ۾ هو. 2015 ۾ چار سود جي شرح وڌائڻ کان پوءِ بيلنس شيٽ کي ڇڪڻ شروع ڪرڻ ۾ تمام گهڻو وقت لڳي ويو. ۽ Fed کي ان جي وڌ ۾ وڌ شرح $50 بلين هر مهيني تائين پهچڻ ۾ سڄو سال لڳي ويو.
ڇڪڻ جو اهو دور ٽن مهينن ۾ صفر کان 95 بلين ڊالر تائين وڃي سگهي ٿو.مارڪيٽن کي 1.1 ٽريلين ڊالر کان وڌيڪ سالياني ڪٽ جي توقع آهي.هن جو مطلب اهو آهي ته هن سال جي آخر تائين يا ايندڙ سال جي شروعات ۾، مجموعي طور تي 2017-2019 جي چڪر لاء مجموعي رفتار کان وڌڻ جي اميد آهي.
پوئين دور جي مقابلي ۾، وفاقي ريزرو پنهنجي بيلنس شيٽ کي تيز رفتار ۽ وڏي شدت سان گھٽائي ڇڏيو آهي، ۽ هڪ مضبوط مضبوط سگنل موڪليو.ڇا بيلنس شيٽ کي ڇڪڻ لاء "جارحتي" منصوبو خزاني جي پيداوار ۾ اضافو تيز ڪندو؟
جيئن مٿي ذڪر ڪيو ويو آهي، ڇڪڻ جو هي دور "غير فعال" هوندو بانڊ جي ٻيهر سيڙپڪاري کي روڪڻ جي صورت ۾.بهرحال، بيلنس شيٽ جي "غير فعال" ڇڪڻ هڪ مارڪيٽ وڪرو آرڊر نه ٺاهي، سڌو سنئون سود جي شرح جي ڊگهي پڇاڙيء کي نه ڌڪيندو، سود جي شرح تي اثر وڌيڪ اڻ سڌي طرح آهي.مارڪيٽ جي رد عمل مان فيصلو ڪندي، تازو وڌندڙ مارڪيٽ سود جي شرح، بشمول خزاني جي بانڊ جي شرح ۽ گروي جي شرح، اڳ ۾ ئي قيمت آهي- بعد ۾ سود جي شرح وڌائڻ ۽ بيلنس شيٽ جي ڇڪڻ جي اثر ۾، ۽ تقريبن سڀ کان وڌيڪ "ايگل" نتيجو چونڊيو.
بيان: هي آرٽيڪل AAA LENDINGS پاران ايڊٽ ڪيو ويو؛ڪجھ فوٽيج انٽرنيٽ تان ورتا ويا، سائيٽ جي پوزيشن جي نمائندگي نه ڪئي وئي آهي ۽ اجازت کان بغير ٻيهر نه ٿي سگھي.مارڪيٽ ۾ خطرا آهن ۽ سيڙپڪاري کي محتاط هجڻ گهرجي.هي آرٽيڪل ذاتي سيڙپڪاري جي صلاح نه ٿو رکي، ۽ نه ئي اهو اڪائونٽ ۾ مخصوص سيڙپڪاري جا مقصد، مالي صورتحال يا انفرادي صارفين جي ضرورتن کي وٺي ٿو.صارفين کي غور ڪرڻ گهرجي ته ڇا هتي موجود ڪنهن به رايا، رايا يا نتيجو انهن جي خاص صورتحال لاء مناسب آهن.توهان جي پنهنجي خطري جي مطابق سيڙپڪاري ڪريو.
پوسٽ جو وقت: اپريل-23-2022