75bp وڌايو، گروي جي سود جي شرح گھٽجي وئي! مارڪيٽ "ريٽ-ڪٽ" اسڪرپٽ ڇو ورتو؟
08/08/2022
وفاقي رزرو آسانيءَ لاءِ موڙ
وفاقي رزرو جولاء جي فيڊرل اوپن مارڪيٽ ڪميٽي (FOMC) جي اجلاس ۾ اعلان ڪيو ته سود جي شرح 75 بنيادن تي وڌي ويندي، وفاقي فنڊ جي شرح وڌائي 2.25٪ -2.5٪ تائين.
اهو هڪ واقف منظر هو جيئن يو ايس اسٽاڪ وڌي ويو ۽ خزاني جي پيداوار گهٽجي وئي جيئن 75 بي پي صحيح طور تي آيو.اھو صحيح آھي، اھو ھڪڙي ھڪڙي ڪهاڻي ھئي مئي ۽ جون FOMC گڏجاڻين ۾.
اهو گذريل 40 سالن ۾ پهريون ڀيرو آهي ته فيڊ هڪ قطار ۾ 75 بي پي جي شرح وڌائي آهي.اهو چوڻ مناسب آهي ته فيڊ ڪافي جارحانه ٿي چڪو آهي، پر مارڪيٽ ڇو ورتو "ريٽ-ڪٽ" اسڪرپٽ؟
مثبت مارڪيٽ جي رد عمل جا ٻه وڏا سبب هئا.هڪ اهو آهي ته شرح وڌائڻ جي اميدن جي اندر چڱي ريت هئي - 75bp جي واڌ لاء اتفاق راء اجلاس کان اڳ ٿي چڪي هئي.ٻيو سبب اهو آهي ته فيڊ چيئرمين پاول اجلاس کان پوء پريس ڪانفرنس ۾ اشارو ڪيو: "اهو ممڪن ٿيندو ته شرح جي رفتار کي سست ڪرڻ لاء مناسب ٿيندو".
پاول: اهو ممڪن ٿيندو ته واڌ جي رفتار کي سست ڪرڻ لاءِ.
"ممڪن طور تي رفتار سست ٿي ويندي جيڪڏهن وڌندي" جو صرف ذڪر مارڪيٽن ۾ هڪ خوشيءَ کي قائم ڪرڻ لاءِ ڪافي هو، جنهن کي ”25bp ڪٽ“ جي طور تي 75bp جي اڀار کي به اسپن ڪرڻ لڳي.
مضبوط اميدن جي انتظام سان، فيڊ اسان کي ڏيکاريو آهي ته اميدون حقيقتن کان وڌيڪ اهم آهن هڪ ڀيرو ٻيهر.
مارڪيٽن اڳئين حوالن جي بنياد تي اجلاس کان پوء ايندڙ ڏينهن کي ريورس ڪرڻ جو ارادو ڪيو آهي، ۽ فيڊ جي اميدن جو انتظام صرف مارڪيٽ جي مختصر مدت جي جذبي کي متاثر ڪري سگھي ٿو.
ذريعو:https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
اڃا تائين، جيتوڻيڪ، مارڪيٽ کي ڦيرائڻ جا ڪي به سگنل نه ڏيکاريا آهن، ۽ سست شرح جي اڀار جي اميدن کي هڪ مناسب تعبير لڳي ٿي.
ڇا اتي هڪ Recession آهي؟
قوم جي مجموعي گھربل پيداوار، سڄي معيشت ۾ سامان ۽ خدمتن تي ڪل خرچن جو اندازو، 0.9٪ جي سالياني شرح تي گر ٿي ويو، ڪامرس ڊپارٽمينٽ خميس چيو.
تڪرار سال جي پهرين ٽن مهينن ۾ اقتصادي سرگرمي ۾ 1.6 سيڪڙو گهٽتائي جي پٺيان آهي ۽ مطلب آهي آمريڪا هن وقت ٽيڪنيڪل کساد بازاري ۾ ٿي سگهي ٿو - هن سال جي ڊي پي ڊي جي ٻه چوٿين.
آمريڪا ۾، NBER جي اندر جو گروپ جيڪو اصل ۾ کساد بازاري تي ڪال ڪري ٿو اهو بزنس سائيڪل ڊيٽنگ ڪميٽي آهي.پر ڪميٽي جا فيصلا اڪثر دير سان ايندا آهن.(2020 ۾، ڪميٽي ان وقت تائين کساد بازاري جو اعلان نه ڪيو جيستائين معيشت خراب ٿي وئي ۽ 22 ملين ماڻهو مهينن کان ڪم کان ٻاهر هئا.)
NBER سڀ کان وڌيڪ ڌيان روزگار تي آهي ۽ اهو ڏسڻ ۾ اچي ٿو ته آمريڪا ۾ نوڪري مارڪيٽ لال گرم آهي.وائيٽ هائوس ، جيڪو هن خيال تي پوئتي ڌڪي رهيو آهي ته اتي هڪ کساد بازاري آهي ، نشاندهي ڪئي آهي ته بيروزگاري 3.6 سيڪڙو جي تاريخي طور تي گهٽ شرح تي آهي ، ايستائين جو ڪامرس ڊپارٽمينٽ ڏٺو آهي ته معيشت گذريل ٻن چوٿين ۾ سڪي وئي آهي.
بهرحال، ان ۾ ٿورو شڪ آهي ته معيشت سست ٿي رهي آهي، ۽ مارڪيٽ جي اڳڪٿيون هن سال جي شرح ۾ اضافو ٿيڻ شروع ٿي ويا آهن، جڏهن ته شرح جي ڪٽ جي توقع وڌي وئي آهي.
وال اسٽريٽ کي اميد آهي ته سال جي آخر تائين شرح 3.25٪ تائين پهچندي، جنهن جو مطلب آهي ته هن سال ۾ باقي ٽي شرح وڌندا مجموعي طور تي 90 bp کان وڌيڪ نه هوندي.
فيڊ ڏسڻ ۾ اچي ٿو ته ان کي غور ڪرڻو پوندو ته ڇا هڪ ٻي وڏي شرح وڌائڻ کي ڇڏي ڏيڻ.
ڇا گروي جي شرح گهٽجي ويندي؟
10 سالن جي خزاني جي پيداوار 2.7٪ کان 2.658٪ تائين گهٽجي وئي، اپريل کان گهٽ ۾ گهٽ، جيئن ته سود جي شرح جي واڌ جي توقع هن سال جاري رهي.
30 سالن جي گروي تي آخري شرح 5.3٪ تي واپس ٿي وئي (فريڊي ميڪ)
جيئن شيون آهن، گروي جي شرح هڪ هيٺيون رجحان ڏيکاريو آهي، ۽ امڪان اهو آهي ته بلند ترين نقطو ٿي چڪو آهي.
مارڪيٽ جي اڳڪٿي ڪئي وئي آهي هاڻي، فيڊ جي امڪاني رفتار جي ايندڙ شرحن جي شرح هيٺ ڏنل هوندي:
سيپٽمبر ۾ 50bp جو اضافو، سستي رجحان سان گڏ؛
نومبر ۾ 25bp جو اضافو؛
ڊسمبر ۾ 25bp جو اضافو ٿيو ۽ پوءِ قيمتون ايندڙ سال هيٺ ٿي وينديون.
ٻين لفظن ۾، فيڊ شروعاتي طور تي سيپٽمبر جي شروعات ۾ سود جي شرح جي رفتار کي سست ڪرڻ شروع ڪري سگهي ٿي، پر بعد ۾ واڌ جي رفتار جولاء ۽ آگسٽ ۾ ڊيٽا تي منحصر آهي.
پر جيڪڏهن انفرافيشن جي انگن اکرن ۾ خاص طور تي گهٽ نه اينديون آهن، هڪ ريشن جو خطرو شايد فيڊ کي وڌائي سگھي ٿو سود جي شرح وڌائڻ لاء انفرافيشن سان وڙهڻ لاء، ۽ گروي جي شرح وڌيڪ گر ٿيڻ جي اميد آهي.
بيان: هي آرٽيڪل AAA LENDINGS پاران ايڊٽ ڪيو ويو؛ڪجھ فوٽيج انٽرنيٽ تان ورتا ويا، سائيٽ جي پوزيشن جي نمائندگي نه ڪئي وئي آهي ۽ اجازت کان بغير ٻيهر نه ٿي سگھي.مارڪيٽ ۾ خطرا آهن ۽ سيڙپڪاري کي محتاط هجڻ گهرجي.هي آرٽيڪل ذاتي سيڙپڪاري جي صلاح نه ٿو رکي، ۽ نه ئي اهو اڪائونٽ ۾ مخصوص سيڙپڪاري جا مقصد، مالي صورتحال يا انفرادي صارفين جي ضرورتن کي وٺي ٿو.صارفين کي غور ڪرڻ گهرجي ته ڇا هتي موجود ڪنهن به رايا، رايا يا نتيجو انهن جي خاص صورتحال لاء مناسب آهن.توهان جي پنهنجي خطري جي مطابق سيڙپڪاري ڪريو.
پوسٽ جو وقت: آگسٽ-07-2022